近日，在岸与离岸人民币兑美元汇率一度突破6.70关口，刷新2023年1月以来最高纪录，令此前购入美元存款的投资者感到“措手不及”。

“存了两年美元存款，没想到‘存了个寂寞’。”北京的乔女士感叹，两年前她在7.13至7.27的汇率区间陆续兑换了9100美元，尽管美元存款第一年利率为5.1%、第二年为3.1%，但汇率波动导致的账面损失几乎吞噬了全部存款利息收入。

业内人士提示，若人民币持续升值，即便美元存款利率较高，兑换回人民币时产生的汇兑损失可能抵消甚至超过利息收益。

存美元一年浮亏超万元

目前，国内银行人民币存款利率持续低位运行，工农中建四大行3个月、6个月、1年期人民币定期存款年利率最高上浮至0.8%、1.0%、1.1%，部分中小银行3年期、5年期存款利率也已降至2%以下。

相比之下，美元存款年利率可达3%以上，部分银行针对新进资金还推出4%年利率的优惠活动。较高的利率吸引了一批普通投资者。

在北京某大型企业工作的钱伟就是其中之一。他告诉中新经纬，2024年底计划来年与家人赴埃及旅游，需要兑换外币。当时东亚银行美元定期存款利率在4%以上，远高于国内人民币定期存款，因此他萌生了配置外币的想法。

自2024年底起，钱伟分批购入美元，平均购汇成本约7.25，部分美元甚至在7.3的高位兑换。

中国货币网数据显示，2025年9月23日人民币兑美元中间价为7.1057，2026年9月23日为6.7468，一年间升值约5%。按钱伟平均购汇成本7.25计算，一年多来他持有的美元贬值达7%。

截图自中国货币网

近一年多来，他陆续换汇6万美元，其中在东亚银行、杭州银行各存入2万美元，一年期年利率约4%；在南洋商业银行、厦门国际银行各存入1万美元，利率在3.6%至3.7%区间。钱伟粗略计算，汇率损失与美元存款利息收益对冲后，账面浮亏超过1万元人民币。

对于暂时的浮亏，钱伟认为并非无法承受。他将资产分散配置，外币资产仅占其中一部分，单一品种波动不会动摇整体资产基本盘。他表示，等这几笔美元存款到期后，他打算继续转存美元存款拿利息，这样最终应该不会亏损。

不少网友在社交平台发帖，晒出换汇购买美元存款后的持仓盈亏。有网友表示，2025年换汇10万元人民币，一年后亏损6000元；还有网友称，在7.2左右换汇美元，一直做定存，目前存款利率约3.4%，结汇后利息基本抵消汇差。

人民币汇率有望延续稳中偏强走势

近一年来，人民币兑美元汇率走强，背后受多重因素驱动。

邮储银行研究员娄飞鹏在接受中新经纬采访时表示，本轮人民币兑美元升值自2025年4月启动，在岸人民币从7.35升至当前6.70附近，累计升值超8%，离岸升幅超9%。

“过程中并非一直升值，而是呈现阶梯式上行与阶段性回调交替。这背后的驱动因素是出口强势带动贸易顺差高企、企业结汇需求旺盛，叠加美元走弱、外资增配中国资产等。”娄飞鹏表示。

东方金诚首席宏观分析师王青分析称，近期人民币中间价持续向偏强方向调整，背后或与当前出口持续高增、净结汇需求增加以及其他短期因素相关。数据显示，8月银行代客结售汇顺差达519亿美元，环比大幅上升267亿美元。他判断，9月顺差规模仍将处于偏高水平。

王青指出，这段时间受海外主要经济体货币政策调整、美日两国联手干预汇市以及中东局势演化等影响，全球汇市波动加剧，人民币总体保持稳中偏强走势。这主要源于当前中国外部经贸环境整体稳定，出口持续高增，国内宏观经济保持稳中有进势头，人民币汇率有较强内在支撑。

对于接下来人民币汇率走势，王青判断，短期内人民币汇率有望延续稳中偏强走势。后期需关注中国出口增速变化，以及海外主要经济体货币政策调整等因素对美元指数的影响。预计接下来人民币大体上会保持与美元反向波动、波幅相对较小的运行格局。他预计，年底前人民币汇率核心波动区间在6.7至6.9之间。全年人民币汇率走势可能“先升后稳”。

娄飞鹏表示，未来人民币大概率继续升值，但速度可能放缓，并将转为温和、双向波动。出口韧性与经常账户顺差、存量待结汇资金等支撑人民币升值，而中美利差深度倒挂、金融账户逆差、美元下行空间有限等不利于人民币升值。

娄飞鹏提醒投资者，美元存款收益以美元计价，若人民币持续升值，换回人民币时的汇兑损失可能抵消甚至超过利息收入。

中国外汇投资研究院研究总监李钢此前在接受中新经纬采访时建议：第一，不要简单用利率高低决定币种配置，必须将汇率波动纳入整体收益评估；第二，外币资产更适合作为资产配置的一部分，用于分散风险，而非短期博取收益；第三，如果没有明确的外币负债或外币支出需求，盲目集中配置单一外币，反而容易在汇率波动中承受不必要风险。

文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

本文来自微信公众号“中新经纬”（ID：jwview），作者：魏薇，36氪经授权发布。