AI领域的竞争格局再度升温。

昨晚，纳斯达克指数微涨0.45%，收于27244.28点，创下收盘历史新高；费城半导体指数上扬2.06%，实现连续第六个交易日上涨，并触及7月中旬以来的最高点位。

OpenAI与Anthropic这两家前沿AI巨头，在同一天的交易时段内先后召开产品发布会，间隔大约90分钟。一家将价格压至新低，另一家则对旗舰模型进行了降价处理。

OpenAI发布了GPT-6Sol和GPT-6Luna两款模型，Anthropic则推出了Claude Opus 5.5。两家公司均在发布信息的最显眼位置标注了价格。

GPT-6Sol的定价为：每百万token输入2美元、输出10美元；GPT-6Luna则为输入0.10美元、输出0.50美元。这两档价格均比GPT-5.6对应模型的促销价低了一半。

加上此前推出的GPT-6Astra，OpenAI通过三个档次的模型，覆盖了从企业级推理到高频琐碎任务的完整价格区间。

Luna这一档的降价幅度尤为显著。

其输入价格降至0.10美元，不仅低于DeepSeek V4.1 Flash的闲时价格，也比小米刚发布的MiMo-V2.6-Flash更便宜。上一代Luna的输出价格为1.20美元，而此次仅为0.50美元。

Anthropic方面，Opus 5.5的价格降至输入4美元、输出20美元，单价相比Opus 5降低了20%。官方表示，典型工作负载的运行成本下降了约40%，输出速度则提升了30%以上。

这是首席执行官达里奥·阿莫代伊公开呼吁放缓前沿AI发展之后，该公司发布的首款模型。发布前，该模型接受了Frontier Design和METR等外部机构的安全测试。

不过，低价也伴随着一定代价。Sol在OSWorld 2.0这项计算机操作测试中的成绩，从上一代GPT-5.6 Sol的65.7%下滑至60.5%。

Luna在Artificial Analysis智能指数上获得37分，低于DeepSeek V4.1 Flash的39分。价格砍半，换来的是部分能力上限的降低。

将两家新模型的价格放入整个市场来看，这已是一条持续半年的下行趋势。市场统计显示，OpenAI、Anthropic以及更广泛市场的每百万token混合价格，在2026年3月初达到1.40美元以上的峰值，到9月已回落至0.50至0.80美元区间。

Ramp的数据更为直接：9月有效价格为0.68美元，比3月峰值1.15美元低了四成。

价格下跌，使同一条产业链的两端同时承压。一端是单价与利润率的下降，另一端是单位成本弹性开始发挥作用。

原始token价格下降后，智能体、长上下文、高频生产循环等过去因成本而被压制的需求，将成倍释放。总需求被锁定在算力管道中，并未因价格下降而流失。

算力方面给出了相应的答案。全球已部署AI算力对应的电力规模，预计将从2025年的约18吉瓦，增长至2028年的约115吉瓦。

OpenAI和Anthropic这两家实验室的占比，将从约五分之一升至三分之一以上。模型越便宜，请求越密集，电力账本上的数字就越坚挺。

回到盘面。周二A股市场中，算力硬件和存储芯片板块指数已位居涨幅前列，CPU概念大幅高开，半导体链条全线飘红。夜间美股继续走强，纳指创新高、费城半导体指数六连涨，存储和CPU概念接力上扬。

不过，这条链条上的乐观预期，已有相当一部分被提前消化。半导体这一轮上涨主要基于订单能见度，但当前利润率尚未同步提升。

模型降价传导至上游，呈现的是量增价减的组合。哪些公司的收入能真正落地，需要关注接下来几个季度的财报和资本开支指引。

逻辑成立与介入时机合适，本就是两回事。产业趋势清晰，并不代表当前价格合适。仓位应根据自身研究和风险承受能力来调整，追高带来的代价，往往事后才会显现。

本文来自微信公众号 “格隆汇APP”（ID：hkguruclub），作者：哥吉拉，36氪经授权发布。